Конец денег

Наша финансовая система была замыслена в то время, когда земля казалась безграничной, а потому никто не задумывался об этих границах в день, когда мы сделали так, чтобы каждый доллар в обращении появлялся при одалживании его у банка – под проценты. Фактически, многие считали конечность земли весьма смелой новой концепцией – вероятно, большинство полагает так до сих пор.

08 января 2007

(c) 2007, Dr. Chris Martenson

Оригинал: www.financialsense.com/fsu/editorials/martenson/2007/0108.html

Перевод: (с) 2007, Александр Мальцев, maltsev.nsk.ru

[примечания переводчика в квадратных скобках]

"Фатальнейший изъян человечества как вида – наша неспособность понять экспоненциальную функцию." (Д-р Альберт Бартлетт)

Наша денежная система обречена расширяться без конца, – всегда.

Что означает наличие математической проблемы, которая чем-то напоминает проблему с дыханием у выброшенного на берег кита. И в том, и в другом случае мы имеем дело с крупным организмом, оптимизированным для условий, в корне отличающихся от нынешних.

Поскольку некоторые могут начать спорить над тем, безгранична ли земля или нет, давайте пока оставим в стороне любые дебаты насчёт естественных ограничителей и просто поговорим о математическом свидетельстве того, что наша денежная система входит в стадию взрывного, экспоненциального роста.

Примем в рассмотрение следующие данные:

Денежная масса вошла в стадию параболического роста. Нам потребовалось всё время с 1620-го по 1974-й, чтобы создать первый $1 трлн денежной массы Соединённых Штатов. Каждая построенная дорога, фабрика, мост, школа, завод и здание, каждая экономическая операция за все эти 350 лет потребовалась для того, чтобы создать этот самый $1 трлн. Но лишь 10 месяцев хватило для создания самого свежего триллиона долларов, и я что-то не припомню, чтобы мы за это время возвели соответствующее целому континенту число фабрик, заводов или мостов;

Долг домохозяйств удвоился всего за 6 лет. Подумайте об этом с минуту;

Общий объём долга (а это всё, что вообще есть) составлял около $5 трлн в 1975-м году; он увеличился на очередные пять триллионов лишь за последние 2 года, и теперь составляет свыше $51 трлн;

Пропасть в богатстве между супербогатеями и всеми остальными расширяется со страшной скоростью.

Что происходит? Может ли экономика США быть настолько сильной, что скорость роста объёма денег и кредита должна удваиваться каждые 6-7 лет? Предвкушают ли американские домохозяйства огромный рост в зарплатах, который позволит им выплатить весь свой долг? Действительно ли богачи производят настолько больше, чем все остальные? И если нет, то в чём здесь дело?

Ключ к пониманию этой ситуации был приведён несколькими абзацами выше: каждый доллар в обращении изначально одолжен у банка – под проценты.

В одной этой короткой фразе содержится разгадка всей тайны. Поскольку все деньги в обращении появились путём взятия взаймы, это означает, что если бы каждый заем был оплачен, все наши деньги просто бы исчезли. Как бы дико для вас ни звучало это утверждение, оно абсолютно истинно – хотя некоторым из вас этого достаточно для того, чтобы предложить мне в следующий раз выпить дома.

Но, здраво поразмыслив в течение даже недолгого времени, вы с лёгкостью обнаружите, что буквально каждый доллар на каждом из банковских счетов может быть отслежен до своих истоков, и тогда окажется, что он где-то был взят у банка в долг. Для того, чтобы у одного человека на банковском счету лежали деньги, требуется, чтобы кто-то другой где-то ещё был должен банку долг такого же размера.

Но если все деньги берут начало в займах – под проценты, – каким же

образом будут оплачены эти проценты? Откуда возьмутся деньги на них?

Теперь, если вы предположите, что они берутся "из новых займов", вы попадёте в точку! Иными словами, для того, чтобы проценты были погашены, денежная масса обязана расти. И это означает, что в следующем году будет больше денег в обращении, что потребует ещё большего количества займов для оплаты большего количества счетов по процентам, и так далее, и так далее, и так далее. С каждым новым годом денежная масса обязана расти на сумму, по меньшей мере равную процентным выплатам на все те предыдущие деньги, которые появились в результате займов – иначе нашу банковскую систему ждёт сильнейший стресс. Проще говоря, наша финансовая система – образцовый пример функции сложных процентов (т.е., экспоненты).

Дрожжи в бочке сладкой воды, популяции леммингов и цветение водорослей – всё это примеры экспоненциальной функции в природе. Прочерченная на миллиметровке, она приходит в движение медленно, потом начинает расти быстрее и ещё быстрее, а потом – внезапно – линия на бумаге становится чуть ли не вертикальной, грозя выйти за границу листа и испортить поверхность новенькой парты. По счастью, прежде чем это случается, линия всегда (довольно резко) изгибается вниз. К несчастью, это подразумевает, что наша денежная система не имеет в природе таких аналогов, которые позволили бы смоделировать ей счастливый финал.

Бактерии размножаются делением. Одна бактерия разделяется на две, две делятся – получается четыре, затем 8, 16 и т.д. Положим, у нас имеется бактерия, которая делится каждую минуту. Допустим, мы поместили одну из этих бактерий в пустую бутыль в одиннадцать утра, и в 12 часов видим, что она заполнена целиком. Это и есть наш пример – лишь обычный простоянный рост, время для удвоения – одна минута, в условиях конечного объёма бутыли. Я хотел бы задать вам три вопроса.

Вопрос первый: в какое время бутыль была заполнена наполовину? Ага, а поверите ли вы, что это было в 11:59, за одну минуту до полудня – поскольку число бактерий удваивается каждую минуту?

Вопрос второй: если бы вы были средней бактерией в этой бутыли, в какой момент времени вы бы осознали, что у вас заканчивается место? Ну, давайте посмотрим на последнюю минуту. В 12 дня бутыль заполнена целиком, за одну минуту до того заполнена наполовину, за 2 минуты до полудня заполнена на четверть, затем на 1/8, потом на 1/16. Позвольте мне вас спросить: без пяти двенадцать, когда бутыль оставалась заполненной лишь на 3%, а 97% были нетронуты и лишь ждали, когда же их "введут в оборот" – сколькие из вас поняли бы, что впереди маячит проблема?

В этом и заключается сама суть. Экспоненциальные функции – подлецы каких мало. Вот только, кажется, всё шло лучше некуда – и в следующую минуту бутылка заполняется до отказа, и вдруг оказывается, что больше некуда расти.

Ну, так мало ли что, верно? Быть может, вы думаете, что лишь однажды в истории изученной Вселенной, может статься, хоть что-нибудь сможет расширяться бесконечно – всегда. Но что если это не тот случай? Что произойдёт, если денежная система, которая обязана расширяться, просто не сможет этого делать? И что тогда? Каким может быть её конец? А что потом? Я советую прочесть великолепное описание этого процесса в статье Стивена Лаченса:

Денежная система, основанная на долге, имеет ахиллесову пяту, которая налагает ограничение на срок её существования: поскольку долг создаётся посредством выдачи займа, также поверх этой суммы создаётся обязательство в форме процентов. В результате никогда не может быть достаточно денег для возврата основной суммы с процентами, если только объём долга не нарастает постоянно. Основанные на долге денежные системы не работают в обратную сторону, и точно так же не могут они остановиться на каком-то определённом объёме без достаточного буфера ликвидности в форме

сбережений или профицита текущего счёта.

Когда процентные обязательства превышают скорость наращивания долга, заёмщики уже не могут обслуживать свой долг. Они вынуждены начинать банкротиться.

Г-н Лаченс обозначает математический предел моментом, когда скорость создания нового долга недостаточна для покрытия текущих обязательств по выплате процентов. Когда такой день наступит, по всей системе пройдёт волна дефолтов. Именно поэтому наши правительственные и финансовые чиновники делают всё, чтобы создание новых денег/нового кредита шло полным ходом.

Но они проигрывают, ведь всё что им по силам – лишь отсрочить неизбежное. Как я могу это знать? Да очень просто – ничто не может вечно расширяться, без конца и края. Все признаки указывают на экспоненциально растущий уровень создания денег и кредита. Как показано на примере бактерий – стоит экспоненте взяться за дело, как её саморазгоняющая природа тут же берёт верх и требует всё больших и больших количеств [требуемой субстанции], пусть даже в процентном отношении размер самой функции пока ещё кажется относительно скромным.

Сходные рассуждения показывают, что наши супербогачи страдают лишь от неспособности потратить "заработанное" своим капиталом (процентные и дивидендные выплаты), что означает его неминуемый прирост по функции сложных процентов. Но, поскольку каждый доллар изначально появился в результате взятия долга у банка, это означает, что когда Билл Гейтс "зарабатывает" на своих вложениях $2 млрд, великое множество людей где-то ещё вынуждены брать $2 млрд в долг. Доводя ситуацию до логического экстремума, и принимая условное допущение об отсутствии силового перераспределения капитала, эта система в конце концов приведёт к тому, что в руках у одного-единственного некто окажется всё богатство мира. GAME OVER, время открыть шампанское, нажать на "Reset" и начать сызнова!

Когда мы создавали нашу систему денежного обращения, никому и в голову не приходило, что мы заполним нашу пустую бутыль с бактериями. Никто и не думал, что она приведёт к обществу, в котором богачи получают в форме процентов и дивидендов больше, чем они в принципе могли бы потратить. Никто не задумывался – а так ли уж мудро ставить все 100% своей ставки на монолитную банковскую систему, которой требуется непрестанный, бесконечный рост лишь даже для того, чтобы просто функционировать.

Таким образом, мы должны задаться вопросом: возможно ли такое, что наша система денежного обращения сможет продолжать удваиваться каждые шесть лет – до скончания веков? А как насчёт ста лет? Или всего-навсего шести? Какие ощущения мы будем испытывать, когда очередной новый $1 трлн начнёт добавляться каждый месяц, каждую неделю, день, а потом и час?

Вспомним – деньгам положено сохранять стоимость или, иными словами, им положено сохранять людской труд. Сегодня же, похоже, они не отвечают этой характеристике – а потому теряют право называться деньгами.

Кто думал, что добыча нефти когда-либо достигнет пиковых показателей? Кто знал, что вся пригодная для сельского хозяйства земля (и даже больше) в один прекрасный день будет до последнего акра введена в оборот? Как возможно такое, что мы выловили всю рыбу в океане?

На сферической планете имеется параболический рост денежной массы. Последнему требуется вечный рост, в то время как у первого имеются чётко очерченные пределы. Что победит в конечном счёте?

Что случится, когда система, обязанная расти, вдруг не сможет этого делать? Каким образом экономическая парадигма – в которую настолько въелась экспансия, что экономисты без зазрения совести пользуются термином "отрицательный прирост", – вдруг неожиданно разовьётся в совершенно новую систему? Если у денежной системы, основанной

на сложных процентах, имеется фатальная математическая проблема, что останется делать банкам, если они не смогут получать проценты? И чем мы их заменим?

Поскольку на эту тему я никогда не читал ни единой строчки, сильно подозреваю, что в наших "лидерах" теплится ещё меньше интереса к её исследованию, чем интереса в том, чтобы быть честными о нашем общем федеральном дефиците размером в $53 трлн.

Я убеждён, что столкновение нашей денежной системы с природными и/или математическими пределами окажется каким угодно, но только не гладким – возможно, результат будет фатален, и я сделал соответствующие этому личные приготовления. Похоже, что наша денежная система совершенно несовместима с природными законами и рамками, вследствие чего обречена на неудачу.

Теперь вы знаете, почему я назвал серию своих семинаров по экономике "Концом денег".

Впрочем, конец чего угодно кладёт начало чему-то новому. Где же вы, Адамы Смиты сегодняшнего дня? Нам нужна новая экономическая модель.

Всего наилучшего,

Крис Мартенсон